12月18日，众安银行有限公司（“ZA Bank”）宣布启动试营业，这是自今年上半年香港首批8张虚拟银行牌照获批以来，首家试营业的虚拟银行。

据悉，ZA Bank让指定的2000名香港用户在ZA Bank正式开业前率先体验服务，而试营业将在香港金融管理局监管的金融科技监管沙盒内进行。

同一日，香港金管局副总裁阮国恒表示，首家虚拟银行试营业这不仅意味着香港银行客户即将体验到更多创新的银行服务，也标志着香港银行业迈进一个新的里程。

无论是在金融圈还是在科技圈，香港虚拟银行试营业都是个重要事件，可能一些小伙伴对虚拟银行并不熟悉，或者不了解它和传统银行具体有哪些不同，以及香港金管局发展虚拟银行的背后故事，所以，今天我们在金融小百科中重点聊一聊虚拟银行。

背着普惠使命的虚拟银行

所谓虚拟银行，按照香港金管局发布的《虚拟银行的认可》指引修订版给出了的定义，主要指的是通过互联网或其他形式的电子传送渠道而非实体分行提供零售银行的银行。

有点拗口，掰开讲，就是指不设实体网点、只依靠网络或手机提供零售银行业务的银行。

那什么是零售银行业务？

零售银行业务是指商业银行运用现代经营理念，依托高科技手段，向个人、家庭和中小企业提供的综合性、一体化的金融服务，包括存取款、贷款、结算、汇兑、投资理财等业务。

虚拟银行的运营及服务模式，与传统银行有何不同？除了不设实体网点以及所有服务通过互联网进行，还有“不得提出最低账户余额要求或就低余额加收管理费”等。

从这里不难看出，虚拟银行要做的事，就是填补传统银行的市场空白，利用科技手段处理小而分散的信贷业务，提供普惠金融服务，而不是和银行抢生意。

说了好几遍科技手段，虚拟银行到底比传统银行“科幻”在哪里呢？从ZA Bank公布的信息来看，这家虚拟银行将透过一站式手机应用程序完成开户、存款、转账等服务，省却到分行办理手续的麻烦。另外，用户只需凭香港身份证，便能最快于5分钟内完成开户。此外，ZA Bank将支持转数快跨平台转账，并推出崭新的”5秒转账缓冲”、”人脸识别认证”等功能。

虽然虚拟银行看上去很“科幻”，但其商业模式并不是新生事物，上世纪90年代成立ING Direct可谓是虚拟银行的鼻祖。ING Direct是荷兰国际集团（ING）的一个分支机构，旨在拓展海外零售业务，主要业务是发展个人及小微企业贷款、房贷按揭、零售投资产品等，后来成为全球最大的网上银行。

ING Direct没有实体网点，大量节约了职工薪金、网点租金、设备等成本，并顺利将业务扩展到美国、加拿大、英国等国家，当时，ING Direct被誉为传统银行的颠覆者，其经验证明了虚拟银行在商业模式是可以成功的。

香港虚拟银行故事，要从二十年前说起

ING Direct的成功，让香港金融管理局颇为心动，要知道香港可是三大国际金融中心之一，自然不能在金融创新上落后。2000年5月，香港金融管理局首次发出了《虚拟银行的认可》指引，对于虚拟银行的准入条件，该指引设计的一个条件是有关申请机构必须符合适用于传统银行的相同的审慎准则。

不过，此后，香港虚拟银行再无动静，直到2012年，香港金管局对上述指引进行更新，对是否发牌与虚拟银行在香港经营的原则进行再度阐释。在此之后，虚拟银行又石沉大海没了消息。

到了2018年，香港金管局突然开始重视起发展虚拟银行这件事，当年2月，香港金管局对《虚拟银行的认可》指引进行修订，并于5月30日正式发布。

到2018年8月31日截止申请日期之前，一共有30多家企业向香港金管局申请了虚拟银行牌照。

2019年5月9日，香港金管局一口气为八家虚拟银行颁发牌照，它们是Livi VB Limited、SC Digital Solutions Limited、众安虚拟金融、Welab Digital Limited、蚂蚁商家服务（香港）、贻丰、洞见金融科技、平安壹账通。

7个多月后，12月18日，ZA Bank宣布启动试营业，香港金管局取得了时间跨度长达近20年的虚拟银行实验阶段性成果。

从发布规划到第一家试运营，香港虚拟银行为啥经历了这么长的时间空白？

有一种观点认为，香港本身金融渗透率就很高，在大陆还没有兴起移动支付的时候，香港的信用卡和八达通已经在日常的生活当中相当普及了。尤其是集交通、餐饮、购物、服务、门禁等功能于一体的八达通，已经发行超过3500万张，大约占到了香港市民支付方式的97%。

所以虚拟银行过早设立，似乎无事可做。

不过，香港传统银行的发展困境，也让金管局意识到引入和培育新商业模式的重要性。近几年，虽然大部分银行已经完成了系统升级，建立起在线金融服务平台，但是薪酬、租金及设备等分行网络运营成本依然占到总成本的三分之二。虚拟银行没有实体分行，优势就显现出来，可以进一步压低固定运营成本，收取比传统银行更低的服务费。

此时，香港金管局看到内地这几年移动互联网技术和金融科技发展迅速，而且无物理网点的纯互联网银行运营效果良好，认为虚拟银行的商业模式已然清晰，可以充分借鉴。此外，在2018年年初，香港金融管理局、证券及期货事务监察委员会和保险业监管局分别设立了监管沙盒，积极探索适应金融科技创新发展的监管环境，这样就可以在防控风险的前提下，最大程度鼓励金融创新。

所以在这些大背景下，推动虚拟银行发展就顺理成章。

虚拟银行的小野心

面对香港金管局抛出的橄榄枝，市场机构作何反应？当然是趋之若鹜。

阮国恒曾透露说，市场对虚拟银行的兴趣非常浓厚，在八家虚拟银行牌照公布后，仍有不少机构表达出申请新牌照的兴趣，反映市场对行业前景充满信心。

从上述获批取得虚拟银行牌照的八家公司幕后股东来看，基本可以分为传统金融机构和科技公司两大类。科技类股东包括了蚂蚁金服、腾讯、小米、京东等互联网企业。金融类股东包括工行、中行、渣打、平安等老牌金融机构。

再看这次获批试营业的ZA Bank，其是众安科技（国际）集团有限公司的全资子公司，而众安科技则是由蚂蚁金服、腾讯、中国平安等发起设立的众安在线财产保险股份有限公司旗下的全资科技子公司。

虚拟银行牌照对于传统金融机构的吸引力不言而喻，那么对于像蚂蚁金服、腾讯、京东这样的互联网科技巨头，它们会尝到哪些甜头？

首先当然是金融牌照的价值，虚拟银行与移动支付牌照相比，含金量更高，虚拟银行可以开展一整套金融业务，除了传统银行的三大业务“存贷汇”，理财、保险、黄金等业务模式也可开展，这对于科技类公司尤其是非持牌机构，从事互联网+多元化金融业务无疑是点睛之笔。

第二，完成国际化战略。香港作为自由贸易港，其金融业务可以无障碍联通全球。这样的金融环境不仅可以为金融科技公司提供企业对企业（B2B）服务的市场，并也可以成为内地金融科技公司迈向国际开展业务的重要跳板。

第三，提升公司估值。目前大多提出申请虚拟银行的科技公司都是上市公司，在港股、美股等市场上市。金融创新业务的推进并辅助科技的实力，未来可想象的发展空间是乐观的。

颠覆传统银行？虚拟银行任重道远

拿到虚拟银行牌照，就意味着未来是一片坦途吗？

由于香港的金融行业起步早，发展完善，香港银行网点遍地开花，以现金、信用卡以及“八通达”为支持的支付体系已经成熟和完善。

所以，香港的虚拟银行从一开始就面对来自传统银行的激烈竞争。目前，全港已经有170多个银行牌照，除了新增的8个虚拟银行牌照，还有20多家银行已经开展零售银行业务。

所以，香港虚拟银行需要找到新的突破点，去抢占传统银行的固有市场，例如利用大数据计量风险和快速审批的借贷，和传统银行相比，虚拟银行在KYC（认识你的客户）流程上享有较高的成本和运营效益，尤其是网上开户方面的优势，虚拟银行更不受旧有银行及基础设施带来的限制。

此外，还有建议是，虚拟银行要在竞争中突围，需要在短期内招揽到合适的人才，并引入所需的系统、流程和风险监控措施，迅速融入本地银行业的生态系统。

不管怎么说，香港首家虚拟银行试营业，已经是一次不小的突破和尝试，香港金管局需要足够的时间去打磨与之相适应的监管环境，传统银行也需要咬紧牙关，或并购或合作，制定出宜攻宜守的竞争策略。未来，香港银行业的故事应该异常精彩。